Portrait : capitaine Geoffrey
Un rêve de voltige
C'est un joli coup pécuniaire que vient de réaliser Airbus Group. Le groupe a conclu, le 28 novembre, la vente d'une partie de ses actions dans Dassault Aviation à... Dassault Aviation. Cette opération lui rapportera 794 M€. Un accord a été également passé entre les deux parties « pour la réalisation éventuelle en 2015 d’un ou plusieurs placements privés par Airbus d’actions Dassault Aviation ».
Cette vente porte sur 8 % du capital de Dassault Aviation. Compte tenu du prix, l'opération valorise la société à hauteur de 10 Md€. Selon Dassault Aviation, c'est 9,2 % de moins que si elle avait été indexée sur le cours de la bourse au jour de la vente. La transaction doit encore recevoir l'aval de l'Autorité des marchés financiers (AMF), qui doit valider la décision d'Airbus d'une vente gré à gré sans avoir lancé d'offre publique.
S'il reçoit le feu vert de l'AMF, Airbus Group ne possèdera plus que 38,32 % de Dassault Aviation. La part du capital détenu en propre par ce dernier s'élèvera alors à 9,4 %, dont une partie de capital flottant. Cette situation ne durera guère longtemps car dans la foulée Dassault Aviation va annuler 9 % des actions et ne conservera que 0,4 % du capital. L'avionneur veut ainsi augmenter ses résultats par action. La part des autres actionnaires va donc mécaniquement augmenter : Airbus Group remontera à 42,11 %, le Groupe Industriel Marcel Dassault – c'est à dire la famille Dassault – passera à 55,55 %, tandis que le capital flottant sera réduit à 1,94 %.
Airbus Group pourrait mettre en vente 10 % du capital supplémentaires d'ici le 30 juin 2015, selon les conditions du marché. Dassault Aviation devrait à nouveau saisir cette opportunité, mais pas pour la totalité des actions proposées.
Ces opérations sont un bénéfice pur pour Airbus Group. Sa participation dans Dassault Aviation est le résultat d'un transfert des actions de l'Etat à Aerospatiale en 1998, dans l'espoir d'une hypothétique fusion.
